Fast Answers Employee Stock Options Plans Muitas empresas usam planos de opções de ações para empregados para compensar, reter e atrair funcionários. Esses planos são contratos entre uma empresa e seus funcionários que dão aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. O preço fixo é freqüentemente chamado de preço de concessão ou exercício. Os empregados que recebem opções de ações esperam lucrar com o exercício de suas opções para comprar ações no preço de exercício quando as ações estão negociando a um preço superior ao preço de exercício. As empresas às vezes revalorizam o preço ao qual as opções podem ser exercidas. Isso pode acontecer, por exemplo, quando o preço das ações da empresa caiu abaixo do preço de exercício original. As empresas revalorizam o preço de exercício como forma de manter seus funcionários. Se surgir uma disputa sobre se um empregado tem direito a uma opção de compra de ações, a SEC não irá intervir. O direito estadual, e não a lei federal, abrange tais disputas. A menos que a oferta se qualifique para uma isenção, as empresas geralmente usam o Formulário S-8 para registrar os títulos que estão sendo oferecidos de acordo com o plano. Na base de dados EDGAR da SEC. Você pode encontrar um formulário S-8 da empresa, descrevendo o plano ou como você pode obter informações sobre o plano. Os planos de opções de ações dos empregados não devem ser confundidos com o termo ESOPs, ou com os planos de participação de ações dos empregados. Que são planos de aposentadoria. Home 187 Artigos 187 Folha de dados de opções de ações de funcionários Tradicionalmente, os planos de opções de ações foram usados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os principais funcionários e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como principais. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de capital individual, estoque restrito, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também valem a pena considerar. As opções de base ampla continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e se tornaram mais amplamente utilizadas em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de estoque para a maioria ou para todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia e de alta tecnologia também se juntam às fileiras. A partir de 2017, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 empregados possuíam opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil funcionários que possuem outras formas de equidade individual. Isso foi baixo em seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maiores. O declínio ocorreu em grande parte devido a mudanças nas regras contábeis e ao aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios patrimoniais em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço da subvenção e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação suba e que eles possam efetuar o exercício (comprando) o estoque no menor preço de subsídio e depois vender a ação ao preço de mercado atual. Existem dois principais tipos de opções de opções de ações, cada uma com regras únicas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir os empregados na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, geralmente é muito pequeno e pode ser compensado por sua potencial produtividade e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para que os proprietários existentes vendam ações e geralmente são inadequadas para as empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas e estreitas empresas que não querem abrir-se ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e propriedade do empregado A propriedade das opções A resposta depende de quem você pergunta. Os defensores sentem que as opções são verdadeiras, porque os funcionários não as recebem de graça, mas precisam colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que, como os planos das opções permitem que os empregados vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade a longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade dos empregados, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca para explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (quer eles desejem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de estoque podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão preparando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de estoque pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar funcionários como donos. Considerações práticas Em geral, ao projetar um programa de opção, as empresas precisam considerar com atenção a quantidade de estoque que eles estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e a quantidade de emprego crescerá para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é o objetivo: o plano tem como objetivo oferecer a todos os empregados na empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários importantes. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é uma Benefício único O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade dos funcionários ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para os funcionários. As respostas a essas questões serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, aquisição, avaliação, períodos de detenção E preço das ações. Publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informado Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa Alguns anos atrás, enquanto eu estava oferecendo uma oferta de emprego para um candidato em meu empregador anterior (LinkedIn), recebi uma pergunta que me surpreendeu. O candidato, inteligente e financeiramente experiente, passou pelo processo de entrevista convencido de que o LinkedIn tinha uma grande vantagem como empresa, mas ainda não tinha certeza de que minha oferta era apropriada. Ele já havia feito as principais questões necessárias para avaliar sua oferta, incluindo aquelas anteriormente cobertas pelas 14 Questões cruciais sobre opções de ações, mas agora ele tinha uma que eu não tinha encontrado antes: Ao entrar no LinkedIn e tomar essas opções de ações, I8217m apostando um monte de Minha compensação no estoque subindo. Por que eu posso comprar as opções do LinkedIn na bolsa de valores para capturar essa vantagem e apenas concentrar minha compensação em ganhar mais dinheiro. Foi uma pergunta intrigante. O LinkedIn era uma empresa pública no momento, de modo que as regras de insider trading de funcionários deixaram de lado, você poderia teoricamente comprar opções negociadas em bolsa no estoque do LinkedIn. Então, houve algo especial nas opções de ações dos empregados que estávamos oferecendo o candidato. Opções de ações de empregados valeram a pena em relação à compra das mesmas opções na bolsa. A resposta veio às principais diferenças entre opções de empregados e opções de ações negociadas em bolsa. A Importância da Vencimento da Opção Ao falar sobre as opções de ações dos empregados neste blog, freqüentemente nos concentramos em elementos como o cronograma de aquisição. Ou talvez a porcentagem de propriedade da empresa que as opções representam. Mas um atributo importante dos planos de opções de ações dos empregados freqüentemente passa despercebido o tempo até as opções expirarem. Simplificando, o prazo de expiração é o momento em que você tem que exercer suas opções de compra de ações para tirar proveito do preço da ação da empresa em relação ao preço de exercício das suas opções. Os planos de opções de ações dos empregados geralmente estabelecem o vencimento aos 10 anos após a concessão (algo que você deve encontrar dentro do seu plano de opção de estoque de empregado). Dez anos é um longo período de tempo e, para a maioria dos funcionários, é mais do que suficiente para aproveitar suas opções de compra de ações (mesmo que tais opções fossem concedidas quando a empresa ainda fosse privada). No entanto, você ainda pode perder suas opções se você esperar para exercer além da data de validade. I8217ve realmente conhecido funcionários de longa duração de grandes empresas públicas que perderam algumas de suas opções de ações desta forma e outros que tiveram que se arrumar alguns dias antes do seu aniversário de 10 anos para exercer suas opções. Então, por que isso importa? Bem, verifica-se que você pode comprar opções com um prazo de vencimento de 10 anos em uma bolsa de valores. As opções de permuta de câmbio de longo prazo (conhecidas como LEAPS) normalmente expiram em apenas mais de dois anos. A partir de agosto de 2017, por exemplo, a opção de expiração mais longa que você pode comprar no estoque do LinkedIn expira em janeiro de 2017, apenas a 1,5 anos de distância. Também resulta que, quanto mais tempo a opção tiver até o vencimento, mais valioso é. Vou ilustrar isso com um exemplo hipotético. Diga que sua empresa lhe concede opções de ações de empregados em um preço de exercício de 100. Agora, talvez sua empresa tenha alguns trimestres ruins e o preço das ações caia para 80. Cerca de dois anos após a concessão da opção, o preço das ações se recupera para 100 e quatro anos após Sua concessão o preço das ações é de 150. Um atributo importante dos planos de opções de ações dos empregados freqüentemente passa despercebido o tempo até as opções expirarem. O que acontece neste exemplo se suas opções expiram em 1,5 anos, antes que o preço das ações se recupere para 100. Essas opções expiram no submarino (o preço atual das ações abaixo do preço de exercício) e, portanto, não valem a pena. E se as opções didn8217t caducarem por quatro anos ou mais. Em seguida, você poderia continuar a manter essas opções à medida que o preço das ações se recupera e exercê-las em quatro anos para obter um lucro de 50 por ação. As opções com um tempo mais longo até a expiração têm uma menor probabilidade de expirar sem valor e, portanto, uma maior probabilidade de lucros. Você viu algo disso no exemplo acima, mas há um modelo matemático que prova isso. Como resultado, as opções que estão mais longe da expiração são mais valiosas. Você pode ver esse efeito no preço das opções trocadas. A partir de 24 de agosto de 2017, uma opção de compra no estoque do LinkedIn com um preço de exercício de 230 que expira em 22 de novembro de 2017 (em cerca de três meses) é avaliada em cerca de 15 por ação. Uma opção com o mesmo preço de exercício que expira em 15 de janeiro de 2017 (cerca de 14 meses depois) é avaliada em quase 40 por ação, cerca de 2,5 vezes mais. Como você pode imaginar, isso significa que suas opções de ações de funcionários que expiram em 10 anos são muito mais Valioso que até mesmo as opções negociadas em troca de vencimento mais longo (que expiram em dois anos ou menos). O Impacto do Premium da Opção Você não precisa pagar sua concessão de opção de estoque de empregado (embora você possa optar por exercer opções no futuro cometendo parte de seu capital). O mesmo não é verdade para opções negociadas em bolsa. Para comprar uma opção de compra do LinkedIn com um preço de exercício no preço atual do estoque8217s (a aproximação mais próxima do que você obtém com uma outorga de opção de estoque de empregado) que expira em 2017, custaria quase 40 por ação a partir de 24 de agosto de 2017. Assim , Se você quer uma opção que cobre 1.000 ações, você deve pagar quase 40.000 (não incluindo as grandes empresas de corretagem das comissões tipicamente cobradas). Que 40.000 estão sujeitos a riscos incríveis, o montante total potencialmente pode ser perdido se o estoque do LinkedIn cair abaixo do preço de exercício da opção e não se recupera antes da expiração da opção. O que é mais, com o investimento de 40 por ação, você precisa do estoque do LinkedIn para aumentar em pelo menos 40 antes de fazer algum lucro em suas opções negociadas em bolsa (e ainda mais se você quiser cobrir o custo de oportunidade de colocar seus 40.000 no LinkedIn Opções de ações em vez de um investimento mais seguro). As opções de ações para empregados don8217t vêm com qualquer um desses custos ou riscos de perda de capital. Mesmo que, em última instância, você opte por comprometer o capital para exercer suas opções de empregado, você pode optar por fazê-lo somente quando resultar em lucro. As opções de compra de ações dos empregados podem obter lucro imediato quando o preço das ações sobe acima do preço de exercício da opção. Não são necessários movimentos de estoque dramáticos apenas para se equilibrar. Assim, as opções de estoque de empregados são simplesmente um acordo muito melhor. Níveis de negociação de risco e opções A natureza arriscada das opções de ações negociadas em bolsa destacadas acima também significa que negociar essas opções não é tão fácil quanto você pensa. Como as opções de ações negociadas em bolsa têm um risco significativo de perder todo o dinheiro que você investir, você geralmente precisa passar por um processo de aprovação especial com seu corretor para negociá-los. De fato, ganhar a capacidade de comprar opções de compra (a técnica mais próxima para replicação do desempenho das opções de compra de ações dos empregados) normalmente requer a aprovação da negociação da opção Nível 2. Esse tipo de aprovação não vem sem um processo de solicitação e geralmente requer experiência e conhecimento significativo na negociação de opções antes de poder ser concedido. Então, apenas comprar opções negociadas em câmbio ainda não é uma tarefa fácil, mesmo se você estivesse de acordo com os trade-offs entre opções de ações de funcionários e opções negociadas em bolsa destacadas acima. Felizmente, as opções de compra de ações para funcionários, sem necessidade de investir capital ou qualquer risco de perda de capital, não vêm com tais restrições. O valor das opções de ações do empregado Quando expliquei essas diferenças para o candidato, ele rapidamente reconheceu o erro em sua pergunta e logo depois aceitou a oferta para trabalhar no LinkedIn. Esperamos que você também reconheça o valor exclusivo que as opções de estoque de empregados podem trazer para sua remuneração no trabalho. As opções de estoque de empregados podem ser uma maneira incrivelmente poderosa de construir seus ativos para o futuro, desde que você escolha a empresa certa, faça as perguntas corretas. E, se você estiver em uma empresa privada, aproveite técnicas como o exercício inicial. Divulgação Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos aos investidores que se tornem clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Existe um potencial de perda e ganhos que não se refletem nas informações apresentadas. Esteja ciente de que as opções de negociação exigirão que você conclua um acordo de opções com seu corretor e que possa exigir experiência de investimento anterior. Você deve examinar cuidadosamente os riscos associados às opções de negociação antes de qualquer transação. Posts Relacionados: Sobre Elliot Shmukler Elliot Shmukler, vice-presidente de Produtos e Crescimento da Riqueza, é um hacker de crescimento realizado pelo Vale do Silício, tendo liderado a estratégia e a execução do crescimento do LinkedIns de 20M para mais de 200 milhões de membros. Ele se juntou à Wealthfront do LinkedIn, onde, como Diretor de Gerenciamento de Produtos, ele também supervisionou grande parte da experiência do produto de consumo, incluindo Perfil, Pesquisa, Endossos e Pessoas que Você Pode Conhecer. Antes do LinkedIn, a Elliot ocupou funções técnicas e de liderança no eBay, About, Sombasa Media e Microsoft. Elliot possui um MBA da Stanford Graduate School of Business, onde foi um estudioso de Arjay Miller e possui uma licenciatura em matemática na Universidade de Harvard. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conosco
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